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Esta semana, además de continuar analizando el efecto de la victoria de Trump en los distintos mercados, os planteamos algunas alternativas en fondos de inversión en un entorno de inflación al alza como el actual.
¿Cómo jugar una recuperación de la inflación a nivel global?
Axa Global Inflation Bond Redex Clase en EUR (LU0482270153)
¿En qué consiste este tipo de activo?
•Un bono indexado a la inflación es un bono que devenga un cupón fijo pero que a lo largo de la vida del producto incrementa el principal de la inversión según la evolución de la inflación. Dada una senda de inflación positiva, el principal crece a lo largo del tiempo y, por tanto, el importe del pago del cupón será también mayor.
•El principal riesgo de este tipo de fondos es la duración. Suelen ser fondos con duraciones superiores a 10 años, por lo que debemos ser especialmente cuidadosos, ya que debemos seleccionar bonos ligados a inflación con duración cubierta, ya que incluso los fondos con duraciones cortas ligados a inflación suelen tener duraciones superiores a 3 años de media.
•Por ello el nombre propio para jugar esta categoría de activo es el fondo Axa Global Inflation Bond Redex (importante que tenga el apellido Redex para el caso de Axa)
Especial atención a la duración, el hecho del movimiento del Treasury 10 años puede suponer importantes pérdidas. La caída de los fondos ligados a inflación con duración en el últimos han sido de un -3%
Evolución 6 meses
Infraestructuras, un sector en el que posicionarnos en 2017
MS Global Infrastructure Fund Clase en EUR HEDGED (LU0512092221 Clase en USD: LU0384381660) El nuevo escenario tras la victoria de Trump es especialmente positivo para el sector de infraestructuras. Pero podemos esgrimir argumentos adicionales para la inversión en este sector:
•Históricamente es un sector con atractivos retorno/riesgo ajustados
•Aporta una clara diversificación ya que posee una baja correlación con otras categorías de activos
•Habilidad para generar ingresos recurrentes
•Suele actuar como protección contra la inflación
•Además en los últimos años los flujos y el peso en este tipo de activos por parte de clientes institucionales ha crecido de manera importante.
Conclusión: el nuevo escenario que se nos plantea para los próximos meses nos obliga a ajustar nuestro posicionamiento en carteras:
. En un entorno de crecimiento global y con inflación: Axa Global Inflation Bond Redex
. Ante la victoria de Trump, sectores como el de infraestructura gana momentum, sector que en el largo plazo consigue tener crecimientos por encima del MSCI World: MS Global Infrastructure
