Marian Fernández, responsable de Macroeconomía de Andbank, analiza cómo evolucionará la actividad en el mercado de la renta fija tanto a corto plazo como hasta final de año. Explica que a corto plazo, la rentabilidad de los bonos se mantendrá en niveles muy bajos por la acción de los bancos centrales. A medida que vaya transcurriendo el año y llegue la normalización económica, podría llegar también desde los bonos, lo que nos lleva a fijar objetivos en torno al 1,30-1,40 en caso del diez años americano.
Más que en la renta fija gubernamental, creemos que hay más oportunidades en el mundo de la renta fija corporativa, ya que está directamente apoyada por las compras de los bancos centrales. Además somos más selectivos, donde optamos por empresas con una mejor calidad crediticia, con fortaleza de balance ante posibles riesgos en torno a la solvencia. Preferimos el high yield europeo donde tendríamos una posición neutral al americano, donde están más expuestos por su composición con mayor peso de energéticas.
