Tirso de Linos, analista de fondos de Andbank, nos cuenta las próximas estrategias y expectativas de Andbank Megatrends tras los cambios del mercado que se avecinan en 2023. Se trata de nuestro fondo de renta variable internacional que busca generar valor a través de la inversión en megatendencias, entre las que se encuentran la longevidad, el cambio climático, la disrupción tecnológica, el desarrollo en países emergentes y el cambio en hábitos de vida.

Después de un complicado 2022 para los fondos de renta variable multitemáticos o de megatendencias, parece que podemos estar cerca de un cambio de dirección. Las subidas de tipos anunciadas y llevadas a cabo por los bancos centrales desde comienzos del año pasado para tratar de contener la inflación causaron especial mella en aquellas estrategias más vinculadas a estilo growth, donde se encuadra Andbank Megatrends.

Muchas de las temáticas en las que invierte el fondo recaen por su propia naturaleza en este factor, «pese a que desde mediados del año intentamos adoptar un posicionamiento más defensivo que infraponderarse algunas más vinculadas a tecnología y ganásemos peso en otras como agrobusiness (vinculada a agricultura), infraestructura o salud.»

Además, sufrimos vientos de cara procedentes de regiones como Asia, donde el fondo tiene una sobreponderación frente a su benchmark dado el potencial futuro de países en esta área geográfica pero que el año pasado todavía se vieron frenados por cuestiones como políticas Covid Zero o cuellos de botella en cadenas de suministro.

Conforme nos vamos acercando a una estabilización en precios, que previsiblemente moderará o revertirá las políticas monetarias adoptadas por los bancos centrales y a una mayor apertura en China con respecto a cómo se afronta la pandemia, se irá despejando el horizonte para que las temáticas en las que invierte nuestro fondo puedan crecer a ritmos vistos en el pasado.

«Al fin y al cabo, lo que tenemos claro es que estar posicionados en sectores tecnológicos que faciliten la optimización y evolución de distintas áreas económicas, países emergentes que crecen a ritmos más acelerados y cuya clase media está en plena expansión o compañías que están ayudando a llevar a cabo una transición energética y luchar contra el cambio climático, tienen perspectivas de clara evolución durante los próximos años y somos dependientes de ellos.»

Seguiremos analizando las distintas señales macroeconómicas, de tipos de interés y de precios para tratar de posicionar la exposición a megatendencias del Andbank Megatrends del modo más óptimo posible, «de modo que consigamos obtener un perfil más defensivo en entornos convulsos de mercado y que sin embargo sea capaz de capturar plenamente las alzas de mercado cuando contemos con periodos de mayor estabilidad.»