Os presentamos una nueva idea de inversión en Andbank Convicción: Cisco Systems. Aprovechamos la caída del valor tras la presentación de resultados para entrar en él.
A pesar de quedarse por debajo de los 12.200 millones de dólares esperados por el mercado en ingresos, ha batido las expectativas en beneficios, reflejando una subida de márgenes al cambiar el mix de negocio, que es lo que más nos interesa de cara al medio plazo.
Compramos a niveles actuales marcando un stop loss en -5% , 29,30$. El objetivo es que, tras el impacto de la presentación de resultados, el valor vuelva a retomar el canal alcista y nivel de 34$, +9%.
Compramos un valor que cotiza PER 13 veces, muy por debajo del mercado, y un EV/EBITDA de apenas
7 veces, también más barato que comparables. Compramos un valor con márgenes estables y con ROEs mejorando y una fuerte posición de caja (40% de su capitalización) que traslada al accionista en forma de mayor dividendo, y le permitirá en el futuro hacer frente a compras de software que siga cambiando el perfil del negocio.
El mercado se ha tomado los resultados desde el punto de vista de una compañía decrecimiento, y eso que acumula decrecimientos en ventas desde hace seis trimestres.
