Termina un mes donde históricamente la estacionalidad no acompaña, con récords en multitud de índices, activos y mercados:
/ Múltiples índices, en diferentes mercados, han ido alcanzando máximos consecutivos este mes: S&P500, Nasdaq, Stoxx50, Stoxx600 o Nikkei.
/ Russell rompía máximos de 52 semanas.
/ El oro terminó el mes en puertas de los 2.000$, nivel que ha superado ampliamente.
/ El Bitcoin cerró el mes superando los 63.500$ y en 5 días ha llegado a superar los 68.000.
/ Las acciones chinas cotizaron en verde durante 9 días hábiles consecutivos, su racha ganadora más larga desde 2018.
/ El ETF SPY, que replica el S&P500, superó los 500.000 millones de dólares en activos el miércoles, el primer y único ETF que lo ha hecho.
/ META hizo récord histórico de incremento de capitalización en un día para una compañía.
/ Hasta que llegó NVIDIA y superó el récord convirtiéndose en la 3ª compañía más grande del mundo.
La amplitud del mercado sigue siendo un problema
El mercado ha estado así de concentrado sólo una vez antes. Máximos constantes en el S&P500 mientras los valores del propio índice por encima de las medias de 10,50 y 200 no paran de bajar. Sólo alrededor del 40% de los nombres están por encima de su 10DMA, menos del 60% por encima de su 50DMA y menos del 70% por encima de su 200DMA.
Incluso dentro de los 7/10 “sospechosos habituales” en febrero se veían diferencias significativas. Los “7 Magníficos” fueron “4 Magníficos” algunos días. Existe una amplia dispersión entre las estimaciones de crecimiento de consenso para los “7 Magníficos”.
Mercado en máximos históricos y mucha dispersión
Concentración de mercado sin precedentes. En Europa la dinámica ha sido más moderada.
/ Desde comienzos del año pasado las 7 Magníficas han tenido retornos de casi el 100%.
/ Excluyendo estas del SPX, los retornos del índice caen hasta el 16% en ese mismo tiempo.
/ En el último año el SPX Market Cap Weighted ha batido al SPX Equal Weighted en un 17%, el mayor outperformance en 12 meses desde la burbuja de las TMT.
/ Los 10 valores más grandes del S&P500 representan el 33% del índice. El nivel más alto en 40 años.
/ Mirar cómo han ido cambiando los protagonistas a lo largo del tiempo.
