En Andbank Convicción hoy os presentamos una opción interesante: Skyworks Solutions, compañía de semiconductores inalámbricos que nos permite tomar exposición al sectorial tecnológico, dentro de uno de los segmentos más cíclicos del mismo.
La compañía, que diseña y fabrica soluciones de sistemas de semiconductores para aplicaciones de comunicaciones móviles, cotiza a múltiplos por debajo del promedio de los últimos años, cotizando a 7,8x EV/EBITDA y con tendencia creciente en términos de FCF yield. Frente a comparables cotiza con importante descuento en términos de EV/EBITDA: 7,7 frente a 11,6 media.
La compañía tiene una situación financiera sólida y está dando pasos importantes para reducir la dependencia de sus clientes principales: Apple y Samsung, siendo éstos los puntos clave que detectamos:
> La demanda de smartphones se ha estabilizado, lo que ha permitido que los resultados de la compañía para el cuarto trimestre así como sus previsiones sean mejores de lo esperado, con mejoras en ventas y margen operativo.
> Skyworks Solutions también ha anunciado estar abierta a operaciones de fusiones y adquisiciones para ampliar ventas y diversificar mercado desde el sector smartphone, que actualmente supone un 75% de sus ventas. En este momento, compite para ganar contratos en smart tv, drones y automóviles, entre otros.
> Entraríamos en el valor a niveles actuales de 77,95$ con objetivo de subida hasta niveles de 85$ (aprox 11%). Pondríamos un stop loss en nivel de 73,50$ (-5,47% ).
