Tras la primera vuelta de las elecciones presidenciales en Francia, el mercado se muestra aliviado y optimista, lo que se ha reflejado en ganancias desde primera hora en los principales mercados de renta variable. Las expectativas favorables que teníamos se han cumplido, con una victoria de Macron que gusta a los mercados. Los principales activos no estaban poniendo en precio un escenario desfavorable, lo único que no había descontado era una victoria de Macron sobre Le Pen ya en la primera vuelta, como finalmente ha sido. Por tanto, se está produciendo un ajuste a las nuevas expectativas que esto despierta para la segunda vuelta de las elecciones. Un ajuste positivo que se trasluce en subidas destacadas en los principales índices europeos, con la banca como símbolo del risk on en el que se sitúa el mercado. Los bonos periféricos cayendo en TIR alrededor de 10 puntos básicos con un bund alemán rozando el 0,35% y el euro subiendo contra las principales divisas.
En renta variable sería una buena recomendación mantener las posiciones, especialmente en sector financiero, ajustar los stops a las roturas, continuar con el stock picking. y mantenerse cortos en bonos de Gobierno, con un euro para el que mantendríamos el rango 1,05/1,10.
