La FED cumple el guion y suaviza el ritmo de subidas a 25 pbs (4,5% / 4,75%), su octava subida de tipos en diez meses, y mantiene el discurso de subidas hasta que el nivel de inflación sea el adecuado. La decisión de la Reserva Federal empieza a enfriar la economía, golpeando especialmente al sector inmobiliario. Por su parte, los mercados digieren mejor de lo previsto las subidas de tipos y anticipan la cercanía del fin de estas ante los indicios de menor inflación. Bolsas arriba y caídas de los tramos cortos de la curva.
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Con unos ISM manufacturero a la baja anticipando contracción en próximos meses, el mercado laboral sigue mostrándose robusto, a pesar de que la creación de empleo se modera ligeramente en el mes de enero.
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Tras los nuevos datos, los organismos supranacionales están revisando al alza el crecimiento previsto para el 2023, mientras que nos encontramos a un mercado que parece desconectado de las palabras de Powell, y duda del discurso de la FED. Siguen viendo menor subida de las que la FED insiste en llevar a cabo. “selective hearing”
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Hoy le toca el turno al BCE y al Banco de Inglaterra, donde se descuenta la quinta subida de tipos consecutiva en 6 meses y una moderación del ritmo a 50 pbs. El mercado descuenta otros 125pbs hasta septiembre. En la eurozona, los datos de inflación confirman la desaceleración apoyado en la caída de precios de la energía, pero debemos prestar atención a la core, que se mantiene preocupantemente alta (5,2%). No obstante, a pesar de que perduran ciertos temores sobre la desaceleración de la inflación, apostamos por caídas a partir de marzo, y especialmente en mayo y junio.
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