Resumen del Informe Semanal, por Marian Fernández.
Llegó el QE, de la mano de Draghi, con más importe de lo esperado, y sobre todo, más detalles. Repasamos las grandes líneas (qué, cuánto, cómo,…): ¿Qué compran? Deuda soberana. ¿Importes? 60.000 mill. de euros/mes desde marzo hasta, al menos, septiembre 2016. ¿En qué proporción? Lo esperado: en función del porcentaje en capital del BCE de cada país. ¿Habrá mutualización de riesgos? Parcial, un 20% del total de las compras. ¿Qué pasa con la deuda griega? De momento queda fuera de este programa. A más, a más,…Se mejoran las condiciones para el acceso a la liquidez de las TLTROs:
QE confirmado; risk-on, ¿y ahora qué?… Seguimos largos de dólar con un primer objetivo en el 1,1. En renta fija, más horizonte para tipos bajos (más bajos), más tiempo, lo que reduce el riesgo de duración.
Datos de segunda fila en EE UU, con la atención centrada en China. Buen set de datos en China, tanto desde el PIB 4t (7,3% vs. 7,2% est.), como desde las ventas al por menor y la producción industrial.
En EE UUU, semana de referencias inmobiliarias, con pocos cambios.
Recomendaciones de compra para hoy: Unilever, K+S N y Telefónica. Más información y análisis en El Primer Café.
